2021年底，印度的税务和执法部门对小米在当地的办公场所进行突击搜查，随后，相关监管机构指控小米印度公司存在向境外实体非法转移资金的行为，冻结了价值约48亿元人民币的企业账户资金。48亿元的金额可以视为能够修建大部分城市地铁线路的资金，这一事件反映了对外资企业的监管态度。小米对此做出的反应明确表示，支付专利版权使用费是全球通行的合规商业行为，手机制造商向掌握技术及芯片的企业支付授权费是普遍的市场运作模式。本文旨在探讨小米在印度的遭遇及其背后的政策思路变化，分析印度当前吸引外部资金的战略情况。

首先，回顾印度的相关政策脉络。2020年4月，印度政府发布第3号通知，规定源自陆地接壤国家的投资均需经过政府审批。该政策的核心在于设置外资准入门槛，意在阻挡来自中国的资本流入，支持本土制造业，并借机与美国深化关系，以降低经济对中国的依赖。然而，该政策未能实现预期效果。消费者对性价比的追求使得高额关税并不足以阻止优质商品的流入。同时，部分第三国引入中国资本建立生产设施，削弱了印度进口限制的有效性。

其次，对美印关系的调整并不顺利。2025年8月，美国因印度持续采购俄罗斯石油，对印度的商品施加额外25%关税，部分产品税率甚至高达50%。印度方面对此表达了强烈不满，认为美国的做法“不公平、不公正、不合理”。直到2026年2月，美印双方才达成一个临时贸易协议框架，美国承诺降低对印度商品的额外税率，而印度则承诺转向进口美国能源并降低相关进口关税。 long8唯一官网

尽管本土制造业的成长乏力，且对外谈判的筹码频繁让步，印度仍在这一节点重新审视对中国资本的接纳。2026年3月10日，印度内阁批准修订与陆地接壤国家的投资规则，主要修改内容包括投资方持股不超过10%可以走自动审批通道，以及对特定电子行业的审批时限设定为60天，前提是企业必须由印度公民或印方控股实体控制。该政策的核心在于允许资金流入，但实际控制权务必保留在印度手中。

此外，印度媒体对此政策的解读并未隐藏其意图。《经济时报》在新规发布后指出，印度试图借助中国资本的引入来抑制从中国进口的商品冲击，这显然意在利用外资推动本土制造业的成长。随后几个月，印度释放出多项宽松信号，例如在5月开放七大制造业领域的快速审批通道，并在7月给予多家在当地设厂的中国电气设备企业两年豁免许可以参与关键电力项目的招标。

然而，值得注意的是，虽然印度对外展示了欢迎投资的姿态，过去对待中资企业的做法依然存在。自2021年底以来，印度针对小米、Vivo、OPPO等企业开展了多次突击检查，冻结企业账户资金，并在数次行动中，拘留与之相关的行业人员。行业协会的负责人表示，这种针对中国企业的检查并非抽样，而是全面性的普查，甚至上游和下游企业也受到了波及。 long8唯一官网

从事件的整体分析来看，印度无论是在投资政策的调整上，还是在对待外资企业的具体操作手段上，均可见到对国家安全的借口和税务稽查手段的利用。新的投资政策出台仅半年后，旧有的处理方式再次出现。例如在2026年9月，有消息称印度公司事务部下属的严重欺诈调查局计划对小米进行重新调查，质疑其商业模式及合规性。这一系列行动反映出印度企业对中国投资的谨慎态度以及市场环境的不稳定性。

综上所述，研究表明，印度对中国投资的政策演变过程，既体现了其对外部直接投资的渴望，又展示了其复杂的国别关系及安全考量。在这样的规则下，企业在进行大规模投资时需谨慎评估潜在风险。同时，分析人士普遍认为，繁琐的审批流程和具有歧视性的经济政策是导致外资大幅下滑的主要因素，企业在这样的环境中难以建立长期的信心和战略规划。